El que viene detrás

Mucho se habla últimamente del desastre griego y español pero no deja de sorprenderme que en ningún momento el cambio Dolar/Euro no se mueva de la banda del 1.30.

¿A que se debe esto? Principalmente a la segunda ola de las hipotecas subprime y demás deuda basura del mercado norteamericano que está arrasando las finanzas norteamericanas, esta vez de forma silenciosa.

No es que los problemas bancarios europeos sean pequeños, que no lo son, es que el norteamericano es mucho mayor y estos hacen todo lo posible por mantener distraídos a los analistos económicos.

Además hay que tener en cuenta la aquiescencia del sector exportador europeo que hace todo lo posible por avivar las llamas del sector financiero continental con tal de que la divisa continental no se fortalezca en exceso.

Tanto el problema Griego como el Español ponen a Europa en el lugar de Japón a finales de los 80, (burbuja inmobiliaria + sector exportador fuerte) y se pueden extraer muchas lecciones del comportamiento de esa economía las dos últimas décadas.

La salida a la crisis del Euro pasa por una integración fiscal en la zona Euro y una profunda fiscalización de las cuentas de las economías periféricas para evitar que se vuelvan a producir los desmadres de la pasada década. En caso de no ser políticamente posible la ruptura del euro en dos o más monedas es inevitable.

Mucho han amenazado los financieros desde su torre de marfil con las consecuencias que tendría dejar de caer sus negocios para el funcionamiento de la economía nacional y global. Desde su punto de vista, dejar quebrar a la banca implicaría el colapso del sistema, es decir que nuestro estilo de vida se vería seriamente afectado y que nos costaría un gran esfuerzo superar el trance.

Y nada más lejos de la realidad, con el desarrollo de las tecnologías de información y de la comunicación el sistema financiero puede ser reconstruido con mucha facilidad y por un coste irrisorio, para dar a buen seguro un sistema mucho más funcional y eficiente.

El sector financiero tiene como principal labor la eficaz distribución de los recursos de capital en las sociedades y para ello acomete dos labores principalmente, el de registro contable de los movimientos de capital, y el de análisis de riesgos en las inversiones.

Para realizar estas labores a lo largo de la historia el sistema financiero ha necesitado de complejos sistemas para gestionar la información que integraban a gran numero de especialistas y compleja maquinaria de comunicaciones y cómputo. Estos sistemas se han ido automatizando durante las últimas décadas y donde otrora un banco que quisiese operar a escala nacional o internacional requería de un ejercito de operarios hoy en día ya no es así ya que la práctica totalidad de las labores puede ser realizada automáticamente por máquinas.

Y no solo eso, si no que el coste de operación de esta maquinaria se ha reducido drásticamente a lo largo de la última década al popularizarse las redes de datos de alta velocidad y la caída de precio de los sistemas informáticos. Por lo tanto la reconstrucción de la infraestructura necesaria para operar los mercados financieros en su totalidad podría realizarse por un coste ridículo, ya que un ordenador de sobremesa de hoy en día excede en potencia a los centros de cálculo que movían los grandes bancos en la década de los 80.

Por otra parte, el sistema financiero necesita de profesionales que sean capaces de tomar decisiones y aportar sus opiniones y conocimientos. Aglutinar el numero necesario de profesionales es muy fácil hoy en día con el desarrollo de la informática social que facilita en gran manera el aglutinar las opiniones y conocimientos de un grupo heterogéneo de personas separadas físicamente.

El desarrollo de software se podría hacer de forma muy rápida y barata ya que las herramientas libres que permitirían hacerlo están en plena madurez y al alcance de cualquier persona que quiera descargársela. Existen multitud de sistemas que permiten la integración de grupos de programadores para su trabajo coordinado a través de la red que son gratuitas o de un coste despreciable si lo comparamos con el gasto del alquiler de unas oficinas.

Por lo tanto, si dejamos quebrar a las entidades y se resuelven las quiebras con premura, es posible tener operando una nueva banca en un lapso de tiempo muy corto, operando a nivel global, con una mayor transparencia en su funcionamiento y por un coste irrisorio.

Así pues si los políticos quieren regalar el dinero de los ciudadanos a los financieros que no nos amenacen con el colapso del sistema financiero porque en ningún momento de la historia del capitalismo ese problema ha sido menos preocupante que hoy en día.

Mucho se habla ahora de lo negativo de las medidas draconianas impuestas desde las economías fuertes centroeuropeas al crédito en las economías mediterraneas, si bien es cierto que cerrar el crédito a una economía en recesión/depresión es lo peor que se puede hacer, estoy convencido que esta falta de voluntad se debe principalmente a que las economías del sur se niegan a cambiar de modelo económico.

Basicamente lo que quiero decir es que si se concede más crédito a España, por poner un ejemplo conocido lo que se continuaría sería con la absurda espiral enladrilladora en un país con 6 millones de viviendas vacias.

Este comportamiento está enraizado en el modelo caciquil de las economías mediterraneas que curiosamente se ha fortalezido durante el proceso de integración europea por la gestión corrupta de los distintos fondos suministrados para la modernización de las sociedades, modernización que en la mayor parte de los casos ha sido cosmética.

Pero castigar a las sociedades por unos gestores corruptos es a todas luces irresponsable ya que al cortar los fondos lo único que se consigue es condenar a buena parte de la población a la pobreza. Ya que las oligarquías tienen bajo el colchón muchos millones de euros que han acumulado durante la década de expansión económica.

Así pues antes de plantearse cualquier política de unión fiscal en Europa para forzar el correcto funcionamiento de las instituciones públicas es a todas luces imprescindibles desarrollar un programa de protección social directamente desde las instituciones europeas que garantice, por poner un ejemplo, que las familias de los 7 jardineros de las dos macetas del hospital de Atenas tengan para vivir con una mínima dignidad.

Insisto en que la red de protección social tiene que ser gestionada directamente desde Europa, a ser posible por cuadriculados gestores germánicos, ya que eso garantizaría que esta ayuda llegara verdaderamente a quien la necesita.

Una establecida esta red de protección social los ciudadano a buen seguro que apoyarían cualquier movimiento en la dirección de verdadera modernización del funcionamiento de las sociedades tanto a nivel político como económico apretando todo lo necesario para atrofiar las redes clientelares que como un cancer metastatizado corrompen el correcto funcionamiento de la sociedad.

Esto permitiría que las tan necesarias medidas de ajustes para enfrentar un muy difícil siglo XXI caracterizado por el final de las reservas de recursos no renovables del planeta pudieran ser llevadas a cabo, y así garantizar el pan de nuestros hijos y nietos.

Vivimos tiempos convulsos cuando muchos avances que se daban por irrenunciables parece que se derrumban como ídolos de barro donde las verdades que otrora fueran indiscutibles hoy en día se manifiestan profundamentente contradictorias.

Se acabó el tiempo del crecimiento perpetuo, del hoy soy más rico que ayer pero menos que mañana. De pertenecer al un exclusivo club de occidentales que dominaban el mundo a su antojo lo que nos garantizaba el privilegio de apropiarnos de cualquier riqueza sobre la tierra.

Se acaban los tiempos de los grandes yacimientos de menas exuberantes donde la producción está única y exclusivamente limitada por la capacidad de las instalaciones y por ello la ambición tecnológica es hacer la máquina más grande.

Se acabaron los tiempos donde los hombres para entenderse se sentaban alrededor de una mesa y charlaban, donde el viejo lo sabía todo y el joven le quedaba todo por aprender.

Entramos en la era de la incertidumbre donde no existe la certeza de lo que va a ocurrir mañana pero por contra también entramos en la era del conocimiento para todos y desde todas partes. En la era de valorar lo inmaterial frente a lo físico en la era del individuo más individualista dentro de la sociedad más globalizada.

Entramos en la era de los recursos esquivos, de los yacimientos complejos y distantes donde la clave es la versatilidad de las instalaciones y por ello la ambición es hacer la máquina más inteligente y adaptable.

Entramos en la era donde los hombres se entienden a través de espacios virtuales, donde el pensamiento se acumula, se distribuye y se clasifica a la velocidad de la luz, donde todos opinan y el prestigio decide.

Una era donde los cambios culturales se producen a tal velocidad que uno siempre ha de estar dispuesto a aprender un nuevo paradigma y desprenderse del viejo.

Tedoy es una aplicación web diseñada para faciltar repartir dinero entre mucha gente de forma sistemática y ordenada. Parte de la idea de que dar dinero es algo normalmente engorroso, requiere desplazamiento, o es caro, las entidades financieras te cobran comisiones por cualquier movimiento que hagas además de no ser viable en muchos casos por ser cantidades pequeñas algo que pasa si quieres repartir una cantidad no muy grande de dinero entre mucha gente.

La principal característica de Tedoy es que te permite clasificar los receptores de las donaciones en grupos para simplificar el reparto, grupos que pueden anidarse uno dentro de otros. Por ejemplo puedes tener un grupo principal que reparte un 50% a obra social y otro 50% a cultura. A su vez el grupo de cultura lo puedes repartir igualmente entre una lista de todas las bandas de rock de tu ciudad. Así al hacer una donación de 10€ se repartirán 5 euros entre las bandas de la ciudad que si son por ejemplo 50 les dará a 10 centimos cada una.

Otra caracerística importante de Tedoy es que te permite repartir el dinero en un grupo creado por otra persona que lo haya marcado como público. Por ejemplo, supongamos que quieres repartir dinero entre todos los laboratorios que sin ánimo de lucro se dedican a investigar antibióticos, en vez de tener que hacer una lista con cada uno puedes donar a la lista que ha hecho pública un eminente investigador del ramo así te aseguras de que el dinero llega a proyectos viables y serios.

Esta última característica tiene el inconveniente de que dejas en manos de otras personas que a su vez pueden delegar en otras personas a quien va tu dinero e igual va a destinatarios que tu no quieres que lo reciban. Para evitar esto Tedoy implementa listas negras de destinatarios que no quieres que reciban tu dinero.

Suponte que eres de un equipo de futbol y sin duda eres anti otro equipo de futbol y no quieres que de ninguna forma llegue dinero tuyo a ese otro equipo, basta con que lo añadas a tu lista lista negra que antes de hacer el reparto lo borra de la lista de destinatarios en caso de que apareciera en algun grupo en el que estuvieras suscrito.

A las listas negras se puede suscribir las de otra persona de manera que tu puedes añadir a tu lista negra la lista negra de tu equipo de futbol y así te aseguras de que no va dinero a nadie que le pueda perjudicar.

Actualmente el proyecto está pensado para trabajar con BitCoins, que es un tipo de moneda que funciona en internet ya que es mucho más simple de trabajar, más barata ya que no depende de ninguna empresa para operar y completamente transparente ya que los movimientos quedan registrados de forma abierta en la propia red.

Puedes visitar una instancia funcionando en tedoy.org. El codigo fuente se puede descargar de github.

Pongo aquí unas reflexiones sobre el teletrabajo y la horizontalización que he hecho en burbuja.info.

El teletrabajo no es exactamente el futuro, es un paso intermedio entre los procesos de horizontalización de los procesos productivos.

Sin duda un equipo de trabajadores poco cohesionado que comparte un espacio y un objetivo común, es más productivo que un equipo que comparte un objetivo pero no el espacio por que existe mucha más comunicación en todos los planos. Estos son los proyectos de ingeniería, desarrollos de software, gestión de entidades cuando superan un determinado grado de complejidad y tienen un sistema de gestión del trabajo inmaduro y poco pensado.

En modelo organizativo maduro en el que cada persona o pequeño grupo de personas busca un objetivo específico, y en este no es tan necesario el compartir el espacio ya que las necesidades de comunicación se reducen en gran medida y dándoles la posibilidad de trabajar a su gusto organizandose a su manera puedes conseguir incrementos de productividad. Al atomizarse incluso estas labores pueden externalizarse ya que la empresa reduce costos no pagando las horas muertas de un especialista y el especialista incrementa la seguridad teniendo una cartera diversificada, como bien nos ha hecho entender GoldFever.

En un modelo de gestión que esté maduro, es decir, que cada uno sepa cual es su trabajo y lo realice sin necesidad de mucha interacción con los compañeros, el primer modelo puede evolucionar al segundo obteniéndose incrementos en la productividad. En cambio en organizaciones inmaduras donde no se han establecido adecuados protocolos de trabajo y se resuelven las cuestiones tal como vienen, sin planificación y normalmente en el último momento, usease el típico modelo organizativo hispanistaní, pues es una locura esa evolución.

Aprovecho que tengo un poco de tiempo para poner pixel sobre pixel el montón de ideas que me vienen a la cabeza entorno a las movilizaciones que estos días han tomado la calle en toda España.

Para mi las movilizaciones son la materialización del descontento que lleva años acumulandose en foros, redes sociales de internet con respecto a multitud de asuntos que tienen que ver con la realidad patria. El lema del 15M, toma la calle, quiere decir exactamente eso, deja de lamentarte por internet y actua.

Esa movilización fue un primer paso que sirvió para nuclear el movimiento de los campamentos, a la gente le costó mucho menos salir a la calle una segunda vez, y esta vez para quedarse.

Los campamentos han sido muy útiles porque permitieron que se conocieran un montón de gente con puntos de vistas similares sobre la situación de nuestra democracia y su proximidad al franquismo que creíamos dejado atrás.

Esto ha sido un proceso caótico expontaneo como una reacción química en un tubo de ensayo, y se han producido cantidad de fenómenos asociados al movimiento unos increiblemente productivos otros que para mi opinión son una vía muerta.

Mi crítica principal va dirigido al mecanismo asambleario para la redacción de documentos y recolección y síntesis de ideas. No ha existido herramienta comparable para realizar esas labores en la historia que internet y las distintas herramientas de trabajo colaborativo como son los foros y las wikis. Las asambleas a su lado dan lugar a discusiones repetitivas o fuera de contexto y son por ello poco productivas en el plano ideológico para el movimiento.

Tener a personas en todo el territorio hablando simultaneamente día tras día de las mismas ideas es un absurdo y la verdad es que el movimiento asambleario poco ha avanzado desde los principios iniciales con los que se lanzó la movilización del 15M, y eso es debido a que el trabajo de síntesis ya estaba realizado tras mucho años de debate en internet en el que gente de todo el espectro ideológico habíamos llegado a un acuerdo. Paseense por burbuja.info y verán lo que les digo.

Los mecanismo de internet permiten hacer brillar las grandes ideas y propagarlas a la velocidad de la luz ¡Cuantas grandes ideas habrán sido aplaudidas con razón en decenas de asambleas pero que se han perdido en el viento por no haber sido registradas convenientemente!

Más que intentar sintentizar un manifiesto, o un ideario común fráncamente creo que el deber de los movimientos de la calle debería estar centrado en integrar los movimientos de la red con los de la calle.

Sería importante que los movimiento locales facilitaran a gente con una gran experiencia vital y sabiduría de la vida que no tienen la capacidad de expresarse en el contexto virtual la posibilidad de hacerlo y de esta manera todos pudieramos aplaudir sus sensatas reflexiones pulsando el votón me gusta en las distintas plataformas para compartir video, intercambiarlas por email, foros y redes sociales y finalmente poder ser archivadas para patrimonio nuestro y de nuestros hijos.

A su vez habría que buscar la forma de que la gente de la calle estuviera al tanto de las discusiones candentes de la red, desde las serias hasta los memes, la cultura cibernética es de todos y ha de estar accesible a todo el mundo que quiera consultarla.

Esta labor es muy importante para todos ya que a mi entender, esta capacidad de crear cosas de la nada en muy poco tiempo es lo que estoy seguro acelerará de forma asombrosa la salida de la actual crisis mediante un cambio de modelo económico a uno donde la globalización de las personas sea capaz de plantar cara a la globalización de las empresas.

Por otra parte critico profundamente las corrientes que buscan la centralización del movimiento en sistemas y organizaciones particulares. Especialmente en la cuestión informática. El movimiento debería servir como vía de introducción de la sociedad a la informática libre y que cada grupo de personas aprendiera a gestionar sus propios sistemas informáticos.

Es por eso que defiendo Diaspora frente n-1.cc o prefiero que los campamentos gestionen sus servidores de forma comunitaria a que un grupo de hackers lo haga desde Madrid, además centralizar el movimiento sería debilitarlo ya que sería mucho más fácil corromperlo y destruirlo.

A pesar de estas críticas encuentro este movimiento es increiblemente ilusionante, es una pena que se produzca en unas circunstancias económicas tan adversas.

Con sistema de gestión espacial (SGE) me refiero al conjunto de herramientas de software y hardware y prácticas sistematizadas de recopilación de datos de imagen y otros tipos utilizadas para monitorizar el estado y la evolución de un determinado área o espacio.

Si bien a primera vista se podrÌa decir que este sistema es equivalente a un sistema de información geográfica, GIS en sus siglas en inglés, no lo es en la misma medida que un plano no es un mapa, aunque si un mapa es un tipo de plano. Es decir un GIS está vinculado a unas escalas determinada y emplea una serie de técnicas especÌficas y consideraciones geodésicas en cambio un SGS puede trabajar desde escala microscópica a topográfica y trabaja en coordenadas cartesianas.

Con SGE no quiero hacer referencia a un conjunto genérico de herramientas y técnicas empleadas para estudiar un espacio si no al conjunto de herramientas y técnicas que describo en este texto, pudiendose emplear otras de forma complementaria.

La base del SGE es la toma sistematizada de imagenes y su almacenamiento y proceso en un sistema informático centralizado. La toma sistematizada de imagenes consiste en tomar las fotografías de tal manera que se garantice un nivel de error en la restitución fotogramérica tridimensional a partir de ellas. Lo que se pretende es conseguir la mayor cantidad de información descriptiva del espacio garantizando la adquisición de información hasta una escala determinada.

Esta técnica de toma de imagenes en espacios cerrados no es a priori compleja y puede ser realizada sin problemas por un operario de nivel medio empleando una camara fotográfica digital no profesional de calidad intermedia.

En espacios abiertos donde es recomendable la toma aérea de imágenes se pueden emplear equipos voladores teledirigidos programables que utilizan una o varias hélices para mantener un vuelo estable y se pueden programar con facilidad mediante el uso del GPS. La operación de estos dispositivos es especializada y requiere un operario conocedor de las técnicas de vuelo y de toma de imágenes.

Una vez realizado un estudio fotográfico completo del espacio se la información almacenada en el SGE podrá ser fácilmente actualizable tomando imágenes de los cambios producidos con cuidado de realizar tomas de contexto que permitan integrar dicha sesión de imágenes en el sistema. De esta manera se podrá aportar información al mismo desde fuentes muy variadas incluidos los smartphones que incluyen a día de hoy cámaras de alta resolución.

La técnica de procesado requiere preparación especializada aunque puede ser externalizada fácilmente empleando técnicas de computación en la nube de mediante el uso de software específico para la materia que se desee estudiar.

El SGE se instala como un sistema más dentro de los otros sistemas de gestión de la empresa con a los que proporciona herramientas de documentación por lo tanto es conveniente su integración con tanto a nivel de procedimiento de trabajo como en la implementación del software que los soporta.

Los SGEs pueden ser de muy variados tipos dependiendo que información sea importante documentar, no ser igual el SGE de una obra de edificación donde se tienen que garantizar los procesos constructivos y de seguridad, que el SGE empleado en el mantenimiento de un monumento donde se tiene que monitorizar los distintos males de la piedra o el que se emplea en el estudio de un determinado ecosistema donde se debe estudiar la fauna y la flora.

La gran ventaja del SGE es la liberación al profesional especializado del control visual sistemático de los espacios a su cargo pudiendo realizar sus labores de supervisión de forma remota y asistida ya que permite integrar con facilidad grupos de trabajo multidisciplinares sobre una misma base de información.

Otra de las aplicaciones interesantes es el desarrollo de sistemas de realidad ampliada lo que puede ser de gran utilidad en labores de replanteo en labores de ingenierÌa y construcción. La más conocida aplicación de estos sistemas de realidad ampliada es su uso como sistemas de información y orientación al visitante.

Debido a que la tecnología sobre la que se desarrolla es base en muchos sistemas de visión artificial los SGE se pueden emplear para el desarrollo de estos sistemas tanto en aplicaciones de seguimiento, sistemas de alarma, control de la producción, etc.

Leyendo este artículo sobre el problema de base real de la crisis con el cual comparto muchos puntos de vista, me he decidido a postear una serie de reflexiones que llevan meses rondándome la cabeza, y así de paso hago algo de actividad política el día de la Constitución

Para quien no lo conozca, Fukuyama es uno de los pensadores que dieron una base ideológica al movimiento Neocon norteamericano. Su tesis más conocida es que tras la caida del comunismo se alcanzó el final de la historia, algo que desde mi punto de vista es una de las muestras de incomparable soberbia intelectual que para mi opinión caracteriza a toda su generación.

Con el término Fukuyamos me quiero referir a las oligarquías de aquellas generaciones de occidentales que nacieron después de la última gran guerra y han crecido en el irreal contexto de la paz y la prosperidad económica habiendo sido malcriados por sus padres que vivieron los momentos más atroces de la historia, al menos europea y quisieron que sus hijos crecieran libres del peso de la memoria que seguro que aquellos recuerdos cargaban a diario sobre sus hombros.

Con el término Fukuyamo no excluyo a las elites de izquierdas que abrazaron movimientos pseudo revolucionarios en su juventud, más que nada para hacer notar su presencia política que buscando un verdadero cambio, y se dejaron llevar por el aburguesamiento y la vida fácil que trajo el crédito y el desmantelamiento via privatización del estado social moderno que les permitieron financiar sus proyectos estéticamente progresistas pero economicamente ultraconservadores.

Son por tanto una generacion que se dejaron llevar por la autocomplacencia y la soberbia mientras disfrutaban a todo tren de los avances tecnológicos, científicos y sociales que heredaron de generaciones anteriores sin pensar en ningún momento en las consecuencias que su conducta acarrearía a las generaciones posteriores ya que en el fondo, como afirmaba Fukuyama los que veniamos detrás no seríamos relevantes para la historia.

La crisis económica en curso no es más que la consecuencia directa de la gestión tanto de los entes públicos como de los privados por estas oligarquias egocéntricas, prepotentes y a la postre incompetentes que han llevado a las economías occidentales a la bancarrota. A este tipo de gestión egocéntrica, prepotente e incompetente es a lo que yo llamo Enronización de la economía ya que el caso de esta empresa norteamericana es paradigmático de lo que está sucediendo a todos los niveles tanto sociales, como tecnológicos como financieros en el mundo occidental.

En Enron un pequeño grupo de gestores imbuidos de una avaraicia sin límites se dedicaron a realizar operaciones temerariamente arriesgadas y en muchos casos ilegales que redundaban en espectaculares dividendos, lo que les permitía justificar el reparto entre sus ejecutivos de unos descomunales bonuses. Para ello se sirvieron de contabilidades apañadas bendecidas por corporación auditora más importante en aquellos días Arthur Andersen además de un poder político a su servicio, ya que esta compañía fue la mayor aportadora de fondos a la campaña del presidente George W. Bush. Tras una trayectoria meteórica la que llegara a ser la compañía más poderosa del mundo se colapsó en unas pocas semanas dejando detrás un enorme agujero que devoró hasta el fondo de pensiones de los empleados.

Enron, en vez de haber sido un ejemplo de todo lo que no podía hacerse en la gestión empresarial se acabó convirtiendo en un modelo de gestión adoptado en muchas empresas e instituciones. Esa forma de entender la empresa y el poder político de forma corrupta y avariciosa coincidió con la eclosión de los derivados financieros lo que puso a disposición de estos individuos ingentes capitales traídos del futuro lo que posibilitó la clonación de este modelo corrupto corporativo que se ha repetido hasta la saciedad en nuestras sociedades, donde camarillas de amigos con altos cargos empresariales, financieros y políticos liquidaron bienes públicos repartieron los beneficios entre los miembros de la camarilla y dejaron detrás de ellos los entes gestores al borde de la quiebra.

La sociedad que este modelo deja detrás es una sociedad en quiebra, con una desestructuración completa del poder político y económico con unas grandes empresas, la mayoría de ellas privatizadas para la ocasión, con abultadas deudas y mal equipadas, algunas porque no se renovaron los equipos y otras porque se tiró el dinero en inversiones innecesarias. Y lo peor es que como ha sido un modelo generalizado no tiene posible remedio ya que sigue siendo la misma oligarquía que nos trajo aquí la que nos sigue gobernando lo que impedirá las reformas necesarias y las acciones judiciales de rigor para devolver al sistema la credibilidad que necesita para que retornen las inversiones y volvamos a crecer como necesitamos.

Concluyendo lo que quiero hacer ver es que la crisis en el fondo es un conflicto intergeneracional de un grupo de individuos que han saqueado el sistema dejándonos a los que venimos detrás con una carga de deudas que pretenden que paguemos a través de impuestos elevados, facturas energéticas abusivas, recortes de salarios y demás prácticas predatorias de nuestras rentas, algo que si queremos llegar a viejos con ahorros deberemos de evitar en la medida de lo posible.

Para los que no lo sepan un CDS es un producto financiero especulativo que se utiliza para proteger a los inversores del default de un producto financiero. Este incluye a parte del impago la reestructuración de la deuda.

Es un producto que se suscribe entre dos partes independientes sin intermediación ninguna de hecho se puede negociar con estos productos de forma especulativa sin tener el valor cubierto en cartera.

El que contrae la protección paga todos los trimestres una cantidad determinada que depende de la cotización del valor del CDS cuando secontrajo. El que vende la protección se compromete a pagar la diferencia de valor entre el nominal y el remanente del bono una vez declarado el default.

Los CDS se valoran en la proporción del valor cubierto que se paga anualmente expresado en puntos básicos, es decir en centeaba parte de un uno porciento.

Los SWAPS se dice que tienen dos patas, refiriendose a los flujos de caja, una es el dinero que paga periodicamente el suscriptor la llamada pata fija y la otra es el pago que se produce en caso de que se haga efectivo el contrato, conocida como pata de contingencia.

Cuando se negocian CDS el valor del CDS para el que compra la protección es el valor actual de la pata de contingencia menos el valor actual de la patafija. Este es le valor que aparece en las cotizaciones o spread.

Para calcular el valor de los flujos de caja se multiplica el valor de cadapago por la probabilidad de que haya que efectuarlo, de esta manera introducimos el concepto de probabilidad de default en el cómputo de la prima a pagar. A este valor lo llamaremos probabilidad de supervivencia que será 1 menos la probabilidad de que se produzca la quiebra en ese periodo de tiempo.

Los pagos futuros se pasan a valor presente multiplicandolos por el factor de descuento y así podemos operar con pagos realizados en fechas diferentes.

Calculemos el valor inicial de las suscripción de un CDS. Si los pagos son cada trimestre, se realizarán 4 al año es decir se pagará una cuarta parte del valor del CDS. Cada uno de esos pagos irán multiplicados por la probabilidad de que se paguen y por el factor de descuento para trasladarlos a la fecha presente.

En la fórmula, S es el pago anual, D(t_i) es el factor de descuento, d es la fracción anual del pago y q(t_i) la probabilidad que se llegue a pagar ese trimestre.

Si sumamos para todos los trimestres tenemos el acumulado de laprobabilidad de quiebra para todos los trimestres. Si la quiebra se produce exactamente al final de un trimestre.

A este monto hay que añadir el valor del pago acumulado si el default se produce entre dos pagos. Por cuestiones probabilísticas para calcularlo podemos estimar que el default se produce entre en el punto medio de los dos pagos, por lo que que calculamos la mitad de pago del trimestre. La probabilidad de que eso se produzca es la probabilidad de pagar hasta el trimestre siguiente menos la probabilidad de pagar hasta el trimestre anterior.

Si sumamos para todos los trimestres tenemos el acumulado de que se produzca el impago en el intermedio de todos los trimestres.

Sumando los dos acumulados tenemos lo que llamaremos la pata fija del swap,es decir los flujos de caja del suscriptor al emisor.

Ahora calcularemos la pata contingencia, es decir el pago que tendrá que hacer el emisor. Este se calcula en base a la probabilidad de default y al valor remantente del bono en caso de producirse este, valor al que llamaremos R. Para un trimestre determinado el dinero que tendrá que pagar el emisor será:

Si sumamos para todos los trimestres tenemos el siguiente valor para el flujo de caja de la pata de contingencia.

A continuación igualamos las dos expresiones.

Y despejamos S.

Este es el valor del CDS, para calcular los valores de q(t) es necesario conocer la curva de crédito pero eso merece otro post.